書名:量化投資策略 — — 如何實現超額收益
ISBN:9787313095329
作者:(美)理查.托托裏羅 著作 李洪成/許文星 譯者
出版社:上海交通大學出版社
出版日期:2013–09–01
投資專家Richard Tortoriello也寫了一本選股模型大作「Quantitative Strategies for Achieving Alpha」(中文書名:量化投資策略 — — 如何實現超額收益),結果顯示:單因子模型的超越大盤報酬率最高約6%,多因子模型最高約10%。
回測使用Compustat Point in Time資料庫進行回測。該資料庫可徹底消除
他的回測模式如下:
■ 回測期間:1987–2006,共20年間的股市資料。包括
■ 股票樣本:所有Compustat上的美國上市股票,但排除小型股,以2006年為例,排除市值5億美金以下的上市股票,回測股價>2.0美元。以2006年為例,市值分布
(標普500,1987年平均34億美金,2006年平均262億美金)
■ 交易成本:未考慮。
■ 交易週期:每年年底決定選股標的,於隔年第一個交易日交易,持有一年。
■ 選股比例:採五等分法形成投組,故為20%。
■ 下市個股:包含下市個股。
■ 個股權重:個股相同權重。
■ 操作方式:作多操作。
■ 買入規則:
■ 賣出規則:賣出所有不滿足買入規則的股票。
以下術語如下:
▲ 交易成本限制了實際效果
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