第二大虛擬貨幣交易FTX一夕破產,比特幣、以太幣真的可以當作投資工具?

劉承彥 老師  MasterTalks線上課程 - Nov 17 2022

#投資報酬 #虛擬貨幣 #FTX #投資策略 #資產配置

加密貨幣交易平台FTX危機的出現,剛好也很適合我們討論「加密貨幣」在資產配置當中的定位

加密貨幣是透過演算法所產生出來的虛擬物品,透過大家對於去中心化的信任與願景堆疊產生出價格。也因為真正的供給需求是少數,所以當熱錢湧入、熱錢退去,都會對虛擬貨幣的價格造成極大的影響

加密貨幣是近年來越來越受關注的新興資產,而在今年聯準會的升息過程當中,加密貨幣也因為市場熱錢退去,導致資產價格大幅度降低。

比特幣走勢

這次的FTX事件也讓投資人產生警戒,加密貨幣交易所到底可不可靠?透過資產配置的角度來說,我們不僅要做不同資產的分散,甚至如果投資加密貨幣也要分散交易所投資

然而為什麼會提到加密貨幣,加密貨幣在資產配置裡的功用是什麼?資產分配的意義就是不要一味的配置同類型資產,將互不相關的資產組合起來,是建立投資組合的有效方法。

因此加密貨幣的高風險高報酬,適當的放入一小部分到資產配置中,可以增加組合中的多元化,以及分散單一商品的風險。接著我們試著將虛擬貨幣加入到我們的資產配置當中。

首先,看一下個別的報酬率曲線,其中包含比特幣、AAPL、QQQ(該指數包含了在美國國內外市值最大前100的非金融業公司),美元指數報酬曲線會相對太平緩看不出什麼東西,所以沒列出來。

比特幣、AAPL、QQQ報酬率曲線

接著我們拿QQQ(80%)以及BTC(10%)去做資產配置,去跟單純投資QQQ(100%)相比,過去的投資金額會是怎麼樣呢。

QQQ(80%)、BTC(10%)資產配置圖

可以看到單純拿QQQ投資的績效,報酬不高於加上10%虛擬貨幣的組合,但也同時風險較低。

資產配置沒有絕對的正確與否,只有找到適合自己承受程度的投資才是最重要的。從今年可以看到股市以及虛擬貨幣的衰退,如果我們可以找到正確的避險資產,就可以適度的抵銷景氣衰退時的資產減損。

接著我們用美元指數加QQQ以及比特幣來做資產配置,目標為夏普比率最好的結果與比例是:

・QQQ 權重:0.248396
・比特幣權重:0.106076
・美元指數權重:0.645528

經歷了今年的衰退,沒想到比特幣權重居然還有10%,代表虛擬貨幣其實不是全然無用的,是可以為我們的資產配置帶來一些報酬,不過投資以前,需要考量這種金融商品投資時其他面向的風險。

用 Python 打造全方位資產配置|貨幣、股票、債券、基金、ETF、期貨全攻略
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